Wash Trading
Wash Trading
Wash Trading是交易者买卖证券向市场提供误导性信息。Wash Trading可以由交易者和经纪人相互勾结来进行，也可以是一个投资者自己同时充当证券买方和卖方来进行。根据美国法律，Wash Trading是非法的。美国国税局禁止纳税人从其应纳税收入金额中扣除因为Wash Trading造成的损失。
在1936年通过《商品交易法》后，联邦政府就禁止进行Wash Trading，该法律对《谷物期货法》进行了修订，并要求所有商品交易都必须在受监管的交易所进行。在1930年代被禁止之前，Wash Trading是股票操纵者很喜欢的一个手段，去假装表示对某只股票有很大兴趣，进而试图提高股价，然后高价位的时候做空来收割韭菜们。
商品期货交易委员会（CFTC）也禁止券商从Wash Trading中获利，即使券商声称不知道交易者的意图。因此，券商必须对客户进行尽职调查，以确保他们出于共同受益所有权的目的购买公司的股份。
美国国税局（IRS）也有严格的禁止Wash Trading的规定，并要求纳税人不能从应纳税金额中扣除Wash Trading产生的损失。美国国税局将Wash Trading定义为购买证券后30天内出售并造成损失的交易。
Wash Trading 和 高频交易
随着高频交易现象日益普遍，Wash Trading在2013年再次回到大家的视线内。高频交易是使用超高速计算机和高速Internet连接每秒执行数万笔交易。
从2012年开始，当时的商品期货交易委员会专员 Bart Chilton 宣布，他打算调查违反Wash Trading法的高频交易行业，因为使用高频交易的公司很容易偷偷进行Wash Trading。
2013年，美国证券交易委员会（SEC）指控Wedbush Securities，未能“对客户使用的交易平台保持直接和排他的控制权”，致使其一些高频交易者进行了Wash Trading和其他被禁止的操纵市场的行为。
Wash Trading在加密货币交易中也起不少作用。根据区块链透明性研究所的研究，2018年加密货币交易所中，排名前25位的比特币交易对中约有80％是Wash Trading。
划重点
- Wash Trading是一种非法交易，券商和交易者通过向市场提供误导性信息来串谋牟取暴利。
- 高频交易公司和加密货币交易所使用Wash Trading来操纵价格。
- Wash Trading本质上是互相抵消且没有商业价值的交易。但是它们被用于各种交易情况。
例如，LIBOR丑闻中，使用Wash Trading来偿还操纵日元的LIBOR提交面板的经纪人。根据英国金融当局的指控，瑞银交易员与一家经纪公司进行了9次Wash trading，产生了170,000英镑的费用，以奖励该公司在操纵伦敦银行同业拆借利率中的作用。
Wash Trading还可以用于产生股票的假交易量，以催高其价格。假设交易者XYZ和经纪公司合谋快速买卖股票ABC。其他交易者如果注意到这个股票的交易量变化，就可能会将资金投入ABC以从其价格变动中获利。 XYZ然后做空股票，从而从其价格下跌中获利。